주가수익비율(PER),주가연계증권(ELS),주가지수

주가수익비율(PER)
주가가 실제 기업의 가치에 비해 고평가되어 있는지, 아니면 저평가되어 있는지 여부 를 판단할 때 활용하는 대표적인 지표로 주가수익비율(PER; Price Earning Ratio)이 있다. PER는 기업의 주가를 주당순이익(EPS; Earning Per Share)으로 나눈 값으로, 해당기업의 주가가 그 기업 1주당 수익의 몇 배 수준으로 거래되는지를 나타낸다. 이에 따라 특정 기업의 현재 PER가 과거 추이 또는 수익구조가 유사한 타기업 등과 비교해 높을 경우 주가가 기업가치에 비해 고평가되었다고 판단할 수 있다. 개별기업 PER의 개념을 주식시장 전체로 확장하면 상장기업 주가수준의 국가간 비교도 가능해진다. 국내 증시의 PER가 주요국보다 낮을 경우 국내 상장기업의 주가가 기업가치에 비해 저평가되었다고 판단할 수 있다. 한편, PER 이외에도 주가순자산비율(PBR; Price on Book-value Ratio)이 기업가치 대비 주가수준 판단지표로 많이 활용되고 있다. PBR은 기업의 주가를 주당순자산(BPS; Book-value Per Share)으로 나눈 값이다. PER가 기업의 수익성 측면에서 주가를 판단하는 지표라면, PBR는 기업의 재무구조 측면에서 주가를 판단하는 지표이다.

반응형

주가연계증권(ELS)
주가연계증권(ELS; Equity Linked Security)은 개별 주식의 가격이나 특정 주가지수의 변동에 연계되어 특정조건 충족시 약정된 투자손익이 결정되는 금융투자상품이다. 주가 연계증권 발행 증권사는 발행대금의 상당부분을 채권, 예금 등 안전자산에 투자하는 한편 나머지를 주식, 주식관련 파생상품 등에 투자하여 약정수익 재원 확보를 위한 초과수익을 추구한다. 주가연계증권은 만기, 수익구조 등을 다양하게 설계할 수 있는 장점이 있으나 유가증권시장에 상장되지 않음에 따라 유동성이 낮고 발행증권사의 신용 리스크에 노출되는 단점이 있다. 대신 기초자산이 일정수준 이상인 경우 자동 조기상환 되는 조건이 부여되어 있으며 5~10%의 환매수수료를 부담하는 조건으로 발행증권사에 환매를 요구할 수 있다. 한편 증권회사가 발행하는 주가연계증권과 유사한 상품으로는 자산운용사가 운용하는 주가연계펀드(ELF; Equity Linked Fund)와 은행이 취급하는 주가연계예금(ELD; Equity Linked Deposit) 등이 있다. 주가연계증권은 1980년대 후반 미국 홍콩 등에서 판매되기 시작하였으며, 우리나라에서는 2003년 2월 판매가 허용되었 다. 발행방식은 공모보다 사모가 많은 편이며 투자자는 개인 및 일반법인이 절반 이상을 차지하는 가운데 자산운용사 퇴직연금 신탁 등도 투자하고 있다.


주가지수
주가지수는 주식가격의 전반적인 수준을 나타내는 지표이다. 주식시장에서는 매일 수많은 종목이 거래되는데, 이러한 각 개별종목의 가격변동을 종합하여 주식가격의 전반적인 움직임을 파악하기 위하여 작성되는 지수가 주가지수이다. 주가지수는 기준시 점의 시장전체 주가수준과 비교시점의 시장전체 주가수준을 비교하여 산출되는데, 그 방식에는 주가평균식과 시가총액 가중식이 있다. 주가평균식은 대상 종목의 주가를 단순 합산하여 종목수로 나누는 방식인데, 미국의 다우존스 산업평균과 일본의 닛케이 평균주가가 대표적이다. 시가총액 가중식은 개별주식의 주가에 상장주식수를 가중한 주가지수로, 일정 시점의 시가총액과 현재 시점의 시가총액을 비교하여 현재의 주가수준 을 판단하는 방식이다. 우리나라의 코스피 및 코스닥, 미국의 NYSE종합지수와 S&P500, 일본의 TOPIX 등 세계 주요국의 주가지수는 대부분 시가총액 가중식에 의해 산출되고 있다. 이와 같은 주가지수는 주식 투자 판단의 주요 척도로서 투자자의 합리적인 의사결정 자료로는 물론 정책당국의 정책결정 참고자료로도 활용된다.

Price-to-earnings ratio (PER)
The Price Earnings Ratio (PER) is a representative indicator used to determine whether stock prices are overvalued or undervalued compared to the actual value of a company. PER is a value obtained by dividing the company's stock price by the Earning Per Share (EPS), indicating how much the company's stock price is traded per share. Accordingly, if the current PER of a particular company is higher than that of other companies with similar past trends or profit structures, it can be judged that the stock price is overvalued compared to the corporate value. If the concept of individual company PER is expanded to the entire stock market, it is possible to compare the stock price level of listed companies between countries. If the PER of the domestic stock market is lower than that of major countries, it can be judged that the stock price of a domestic listed company is undervalued compared to the corporate value. Meanwhile, in addition to PER, the Price on Book-Value Ratio (PBR) is widely used as an indicator of stock price level relative to corporate value. PBR is a value obtained by dividing a company's stock price by its net earnings per share (BPS). If PER is an indicator of stock price in terms of a company's profitability, PBR is an indicator of stock price in terms of a company's financial structure.


Stock-linked securities (ELS)
Equity Linked Security (ELS) is a financial investment instrument that is linked to changes in the price of individual stocks or specific stock indices to determine the investment gains or losses agreed upon when certain conditions are met. Stock-linked securities issuers invest a large portion of their issuance in safe assets such as bonds and deposits, while investing the rest in stocks and stock-related derivatives to seek excess profits to secure contractual income funds. Stock-linked securities have the advantage of being able to design various maturity and profit structures, but they have low liquidity and exposure to credit risks of issuing securities companies as they are not listed on the securities market. Instead, if the underlying asset is above a certain level, it is given a condition of automatic early repayment and can request redemption from the issuing securities company on the condition of paying a 5-10% redemption fee. Meanwhile, products similar to stock-linked securities issued by securities companies include Equity Linked Fund (ELF) managed by asset management companies and Equity Linked Deposit (ELD) handled by banks. Stock-linked securities began to be sold in the late 1980s in Hong Kong, the United States, and were allowed to be sold in February 2003 in Korea. The issuance method is more private equity than public offering, and investors are also investing in asset management and retirement pension trusts, with individuals and general corporations accounting for more than half.

a stock index
The stock index is an indicator of the overall level of stock prices. Numerous stocks are traded daily in the stock market, and the stock index is an index created to understand the overall movement of stock prices by combining the price fluctuations of each of these individual stocks. The stock index is calculated by comparing the overall market price level at the base point with the overall market price level at the time of comparison, and the method includes a stock price average equation and a market capitalization weighting equation. The stock price average formula is a method of simply summing the stock prices of the target stock and dividing them by the number of stocks, and the Dow Jones Industrial Average of the United States and the Nikkei Average of Japan are representative. The market capitalization weighting formula is a stock index that adds the number of listed stocks to the stock price of individual stocks and determines the current stock price level by comparing the market capitalization at a certain point with the market capitalization at the present point. Most of the world's major stock indices, such as Korea's KOSPI and KOSDAQ, the US's NYSE composite index and S&P 500, and Japan's TOPIX, are calculated by market capitalization weighting. Such a stock index is a major measure of stock investment judgment and is used as a reference for policy-making by policy authorities as well as as as a reasonable decision-making data for investors.

"이 포스팅은 쿠팡 파트너스 활동의 일환으로, 이에 따른 일정액의 수수료를 제공받습니다."