유동성커버리지비율(LCR)이란 무엇인가?

유동성커버리지비율(LCR)이란 무엇인가?

위기 속 금융기관의 생존능력을 좌우하는 지표

---

1. 서론 – 왜 유동성커버리지가 중요한가?

2008년 글로벌 금융위기는 전 세계 금융시장에 큰 충격을 안겨주었습니다. 당시 수많은 금융기관이 파산하거나 구조조정을 겪었고, 각국 정부는 이 사태를 방지하기 위한 새로운 금융 규제를 도입하게 되었습니다. 이러한 흐름 속에서 탄생한 규제 중 하나가 바로 유동성커버리지비율(Liquidity Coverage Ratio, 이하 LCR)입니다.

이 지표는 금융기관이 단기적인 유동성 위기에 얼마나 잘 대응할 수 있는지를 수치화한 것으로, 현재는 은행의 유동성 건전성을 평가하는 핵심 지표로 자리잡고 있습니다. 본 글에서는 유동성커버리지비율이 무엇인지, 어떤 배경에서 도입되었는지, 실제 계산 방식은 어떤지 등을 깊이 있게 살펴보고자 합니다.

반응형

2. 유동성커버리지비율(LCR)의 개념 정리

2.1 정의

LCR = 고유동성자산(HQLA) / 30일간 순현금유출액 ≥ 100%

여기서 중요한 개념 두 가지는 다음과 같습니다.

• 고유동성자산(High Quality Liquid Assets): 신속하게 현금화할 수 있고, 가치가 급락하지 않으며, 시장에서 쉽게 거래될 수 있는 자산.
• 30일 순현금유출액: 위기 상황을 가정했을 때, 향후 30일 동안 고객 인출이나 각종 계약 등으로 인해 은행에서 빠져나갈 것으로 예상되는 순금액.

이 비율이 100% 이상이라면, 은행은 최소한 30일간의 위기 상황을 버틸 수 있는 고유동성자산을 확보하고 있다는 의미가 됩니다.

2.2 고유동성자산의 예시

• 현금 및 중앙은행 예치금
• 국채, AAA 등급 회사채
• 일정 기준 이상의 커버드 본드(Covered bond)
• 일부 상장주식 등 (요건에 따라 제한적)

이 자산들은 빠르게 매각하더라도 가치 손실이 적고, 거래 가능성이 높은 것들로 한정됩니다.

3. 등장 배경 – LCR의 역사적 맥락

3.1 바젤 III의 핵심 규제

유동성커버리지비율은 바젤 III 규제의 핵심 중 하나로, 2008년 금융위기를 계기로 도입되었습니다. 이전의 바젤 II는 자기자본비율에만 집중했지만, 위기 당시 수많은 은행이 자본은 충분했으나 유동성이 부족하여 무너지는 현상을 보이면서, 유동성 규제의 필요성이 대두되었습니다.

이에 따라 바젤위원회는 단기 유동성 위험에 대응할 수 있는 지표로 LCR을 도입하였고, 각국은 이를 자국의 규제체계에 반영하게 되었습니다.

3.2 금융위기의 교훈

당시 리먼브라더스, 베어스턴스 등 대형 금융기관의 붕괴는 유동성 위험 관리 실패의 전형적인 사례였습니다. 많은 금융기관들이 단기자금에 과도하게 의존하거나, 장기자산을 단기자금으로 조달하며 위기를 자초했습니다.

이런 상황에서 LCR은 은행이 위기상황에서도 스스로를 지탱할 수 있는 구조를 만들기 위한 도구로 제시된 것입니다.

728x90

4. LCR 계산 방법 자세히 보기

4.1 분자: 고유동성자산(HQLA)

고유동성자산은 다음 세 가지로 분류됩니다.

등급	자산 예시	비율 반영
1등급	현금, 중앙은행 예치금, 국채 등	100%
2A등급	우량 회사채, 일부 MBS	85%
2B등급	주식, 하위 등급 MBS 등	50%

자산이 고위험일수록 할인율이 커지기 때문에 고유동성자산의 실제 계산가치는 원금보다 낮을 수 있습니다.

4.2 분모: 30일간 순현금유출액

여기서는 예상되는 현금 유출과 유입을 모두 고려해야 합니다.

• 유출 예시: 고객 예금 인출, 금융기관간 계약 해지, 파생상품 정산
• 유입 예시: 정기예금 만기, 미사용 한도 대출 회수

단, 유입은 제한적으로만 인정되며 총 유입액의 75%까지만 계산에 반영됩니다.

5. 각국의 도입 사례

5.1 한국의 경우

한국은 금융감독원 주도로 LCR 규제를 단계적으로 도입했습니다. 현재는 국내 은행은 100% 이상 유지가 의무이며, 지방은행이나 특수은행은 다소 완화된 기준을 적용받고 있습니다.

5.2 미국, 유럽, 일본 등

• 미국: 대형 은행에 대해 105% 이상 요구
• 유럽: ECB가 직접 감독하며 100% 이상 기준 엄격 적용
• 일본: 메가뱅크 중심으로 도입, 정부의 자금지원 병행

6. LCR의 의미와 한계

6.1 장점

• 단기 위기 대응 능력 제고
• 고객 신뢰 회복 및 시스템 안정성 향상
• 금융기관의 자기 점검 강화

6.2 한계점

• 고유동성자산 보유 확대는 수익성 감소를 유발
• 중소형 금융기관에는 부담
• 금융시장 전체 유동성 경직성 증가 가능성

7. 최근 동향 및 LCR의 진화

2020년 코로나19 팬데믹 당시 LCR 규제는 한시적으로 완화되기도 했습니다. 이는 중앙은행들이 유동성 위기 시 유예 조치를 통해 금융기관의 유연성을 확보할 필요가 있다는 점을 인식했기 때문입니다.

또한 최근에는 기후리스크, 디지털뱅킹 확대에 따른 새로운 유동성 리스크 요인도 제기되고 있어, LCR의 계산 방식이나 기준도 점진적으로 진화하고 있습니다.

8. 마무리 – 건전성과 수익성 사이의 균형

유동성커버리지비율은 단순한 숫자가 아닙니다. 그것은 은행이 위기 상황에서 얼마나 생존 가능성이 있는지를 보여주는 지표입니다. 이 비율을 통해 금융기관은 건전성과 수익성 사이의 균형을 고민해야 하며, 규제당국은 지나친 규제가 아닌 현실적인 위험 관리 프레임워크를 제시해야 할 것입니다.

결국 LCR은 금융시장 전체의 시스템적 위험을 줄이는 핵심 수단이자, 신뢰 회복의 도구라는 점에서 그 중요성은 더욱 커지고 있습니다.

참고문헌

• Basel Committee on Banking Supervision (2013). "Basel III: The Liquidity Coverage Ratio and liquidity risk monitoring tools".
• 한국은행 경제통계시스템. (https://ecos.bok.or.kr)
• 금융감독원. “바젤III 유동성 규제 가이드라인”, 2020
• IMF Working Papers, “Liquidity Regulation and Bank Risk-Taking”, 2021
• 김형석 외 (2021). 「은행경영론」. 박영사.