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역선택

역선택(adverse selection)이란 정보의 비대칭이 있을 때 즉, 거래의 당사자 중 정보가 한쪽에만 있는 상황에서, 정보가 없는 쪽은 바람직하지 못한 상대방과 거래할 가능성이 큰 것을 의미한다. 중고차 시장에서 상등품의 중고차가 사라지는 경우나, 생명보험 시장에서 건강한 사람은 보험에 가입하지 않고 건강하지 않은 사람들만 생명보험에 가입하는 현상, 금융시장에서 신용도가 높은 대출자는 시장을 이용하지 않고 신용도가 낮은 대출자만 남게 되는 사례 등이 있다. 이러한 역선택은 자원의 효율적 배분을 저해할 뿐만 아니라 시장을 위축시키는 심각한 문제를 발생시킬 수 있으므로 정보의 비대칭성을 없애고 적절한 유인을 통하여 역선택을 완화할 필요가 있다.

 

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역외금융

역외금융(offshore banking)이란 금융기관이 비거주자인 자금공여자로부터 외화자금 을 조달하여 비거주자를 상대로 외화자금을 운영하는 일련의 금융을 말한다. 비거주자와 비거주간의 자금중개만 포함하므로 비거주자와 거주자간 또는 거주자와 거주자간의 자금중개는 이에 속하지 않는다. 우리나라의 역외금융제도는 국내금융시장에 영향을 주지 않으면서 외국환은행의 선진 금융기법 습득 등을 통한 대외경쟁력 제고를 도모하기 위해 1988년 1월에 도입되었으며, 외국환은행이 역외금융업무를 위해 역외계정을 설치 하는 경우에는 이를 일반계정과 구분하여 회계처리하도록 하고 있다. 또한 역외계정과 일반계정간의 자금이체는 직전 회계연도 중 역외자산 평잔의 10% 이내에서 가능하며 이를 초과하는 경우에는 기획재정부 장관의 허가를 받도록 규정하고 있다.

 

 

역외펀드

펀드는 근거법률에 따라 역외펀드(off-shore fund)와 역내펀드(on-shore fund)로 구분 되는데 역외펀드는 외국의 법률에 의하여 외국에서 설정, 설립된 것으로 외국펀드라고도 한다. 역내펀드는 국내 법률에 의하여 국내에서 설정, 설립된 것으로 국내자산에 주로 투자하는 국내투자펀드, 해외자산에 주로 투자하는 해외투자펀드로 구분된다. 역외펀드는 국외에서 설정되어 운용되므로 세금이나 규제 등에서 국내법의 적용을 받지 않지만, 해외펀드는 국내법의 적용을 받는 다는 점에서 차이가 있다. 한편 역외펀드는 기업 및 금융회사의 유가증권 매매차익에 대한 과세가 없거나 과세가 상대적으로 적은 지역, 또는 외국환 관리가 엄격하지 않은 지역에 이름뿐인 회사(페이퍼 컴퍼니)를 설립하고, 실질적인 영업은 본토에서 행하는 경우가 일반적이다. 대서양연안의 더블린, 유럽의 작은 도시국가 룩셈부르크, 동남아의 홍콩, 싱가포르, 라부안, 아메리카 대륙 연안의 바하마, 버뮤다제도, 케이먼군도 등이 주요 역외펀드의 거점역할을 하고 있다.

 

Reverse selection

Adverse selection means that when there is asymmetry of information, that is, when there is only one of the parties to the transaction, the one without information is more likely to trade with an undesirable counterpart. There are cases in which used cars of superior goods disappear from the used car market, healthy people do not subscribe to insurance in the life insurance market and only unhealthy people subscribe to life insurance, and borrowers with high credit in the financial market do not use the market and only low-credit borrowers remain. This adverse selection not only hinders the efficient allocation of resources but also can create serious problems that dampen the market, so it is necessary to eliminate information asymmetry and mitigate adverse selection through appropriate incentives.

 

 

offshore financing

Offshore banking refers to a series of finances in which a financial institution operates foreign currency funds against non-residents by raising foreign currency funds from non-residents. Since only non-resident and non-residential fund intermediation is included, fund intermediation between non-resident and resident or between resident and resident does not belong to this. Korea's offshore financial system was introduced in January 1988 to enhance external competitiveness by acquiring advanced financial techniques of foreign exchange banks without affecting the domestic financial market. If a foreign exchange bank establishes an offshore account for offshore financial business, it is required to be accounted for separately from the general account. In addition, the transfer of funds between offshore accounts and general accounts is possible within 10% of the average balance of offshore assets during the previous fiscal year, and if it exceeds this, it is required to obtain permission from the Minister of Strategy and Finance.

 

offshore fund

Funds are divided into off-share funds and on-share funds according to the underlying law, and offshore funds are also called foreign funds, which were established and established in foreign countries under foreign laws. Regional funds were established and established in Korea under domestic laws and are divided into domestic investment funds that mainly invest in domestic assets and foreign investment funds that mainly invest in foreign assets. Since offshore funds are set and operated abroad, they are not subject to domestic law in terms of taxes or regulations, but there is a difference in that overseas funds are subject to domestic law. On the other hand, offshore funds generally establish namesake companies (paper companies) in areas where there is no taxation on profits from the sale of securities by companies and financial companies, or where foreign exchange management is not strict, and actual operations are conducted on the mainland. Dublin on the Atlantic coast, Luxembourg, a small European city-state, Hong Kong, Singapore, Labuan in Southeast Asia, the Bahamas, Bermuda on the coast of the AmericasThe system and the Cayman Islands are serving as bases for major offshore funds.