예상손실,예약자금이체제도,옵션

 

예상손실

예상손실은 현재 시점부터 일정 기간동안 발생할 것으로 예상되는 손실의 평균금액을 의미하며 일반적으로 자산별로 발생 가능한 손실액에 발생 확률을 곱하여 산출한다. 바젤 자본규제에서는 신용리스크로 인한 총손실을 99.9% 신뢰 수준에서 1년 동안 발생 가능한 최대 손실로 정의하고, 이를 대손충당금을 통해 대비하는 예상손실(EL; Expected Loss)과 자기자본으로 대비하는 예상외 손실(UL; Unexpected Loss)로 구분하여 관리하 고 있다. 예상손실은 ‘부도시 익스포저(EAD; Exposure at Default) × 예상 부도율(PD; Probability of Default) × 부도시 손실률(LGD; Loss Given Default)’의 산식을 이용해 산출되며 예상외 손실은 총손실중 예상손실을 초과하는 금액이다. 반면, 회계기준과 바젤 자본규제상의 차이로 인해 대손충당금과 바젤 자본규제상 예상손실의 차이가 발생 할 수 있다. 2017년까지 대부분의 국가가 채택중인 발생손실 대손충당금 회계기준은 원리금 연체 등 객관적인 손상(impairment)의 증거가 있는 경우에만 대손충당금 적립을 허용하고 있어 대손충당금에 예상손실을 반영하는 데 어려움이 있었다. 이에 따라 바젤 자본규제는 대손충당금이 예상손실에 미달(shortfall)시 동 금액을 기본자본에서 차감하 고 초과시 초과분은 향후 예상외 손실 흡수에 활용될 수 있다고 가정하여 일정 범위 내에서 보완자본에 가산할 수 있도록 하였다. 2018년 1월 1일부터 국제회계기준(IFRS; International Financial Reporting Standards) 채택 국가에서는 예상손실 기반 대손충당 금 회계기준이 적용됨에 따라 대손충당금 설정액이 늘어날 것으로 예상된다.

 

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예약자금이체제도

실시간 총액결제시스템에서는 금융기관의 자금이체 지급지시가 접수되는 즉시 처리 되는 것을 원칙으로 하나, 미래의 특정시점에서 자금결제가 이루어지도록 시스템이 금융기관으로부터 미리 자금이체신청을 받아 두었다가 결제시점이 도래하면 자동으로 결제하도록 하는 제도를 예약자금이체제도라 한다. 한은금융망에서는 두 가지 종류의 예약자금이체제도를 운영하고 있다. 하나는 지정시점에 금융기관 간 차액결제가 원활히 이루어질 수 있도록 결제자금이 부족한 금융기관이 다른 금융기관으로부터 자금을 차액 결제시점에서 수취할 수 있는 지정시점 예약자금이체제도이고, 다른 하나는 금융기관이 지정하는 특정 시점에 자금을 이체하는 일반 예약자금이체제도이다.

 

 

옵션

옵션(option)이란 거래당사자들이 미리 정한 가격(행사가격, strike price)으로 장래의 특정시점 또는 그 이전에 일정자산을 팔거나 살 수 있는 권리를 매매하는 계약을 말한다. 선도 및 선물, 스왑거래 등과 함께 대표적인 파생금융상품의 하나이다. 옵션은 매입권리 가 부여되는 콜옵션(call option)과 매도권리가 부여되는 풋옵션(put option)으로 나누어 진다. 옵션거래를 통하여 매입 또는 매도할 수 있는 권리를 보유하게 되는 옵션매입자는 시장가격의 변동 상황에 따라 자기에게 유리한 경우 옵션을 행사하며 불리한 경우에는 포기할 수 있게 된다. 옵션매입자는 이와 같은 선택권에 대한 대가로 거래상대방인 옵션매도자에게 프리미엄을 지급하며 반대로 옵션매도자는 프리미엄을 받는 대신 옵션 매입자의 옵션 행사에 따라 발생하는 자신의 의무를 이행할 책임을 부담한다. 옵션거래 의 손익은 행사가격, 현재가격 및 프리미엄에 의해 결정된다. 한편 옵션의 가격이 어떻게 결정되는가에 대해서는 1973년에 블랙과 숄즈가 개발하여 미국 시카고 대학의 Journal of Political Economy에 발표한 블랙숄즈모형(Black-Scholes model)이 선구적으로 매우 중요한 역할을 수행하였다. 동 모델은 옵션의 가격이 변동성, 행사가격, 만기, 무위험자산 금리 등 입수하기 쉬운 데이터로부터 합리적으로 산출되는 옵션가격이론으로서 이후의 각종 파생금융상품 가격결정의 기본적인 모형으로 널리 활용되어 왔다.

 

Estimated loss

Estimated loss means the average amount of losses expected to occur over a period of time from the present point in time and is generally calculated by multiplying the possible losses for each asset by the probability of occurrence. Basel capital regulation defines total losses due to credit risks as the maximum possible loss in a year at a 99.9% confidence level, and manages them by dividing them into expected losses (EL) prepared through provision for bad debt and unexpected losses (UL) prepared for equity capital. The estimated loss is calculated using the formula of 'EAD (Exposure at Default) × Probability of Default (PD) × Loss Given Default (LGD)', and the unexpected loss exceeds the expected loss among the total losses. On the other hand, differences in accounting standards and Basel capital regulations may lead to differences in bad debt provisions and expected losses due to Basel capital regulations. Until 2017, the accounting standards for provisions for bad debt incurred losses adopted by most countries allowed the accumulation of provisions for bad debt only when there was evidence of objective impairment, such as overdue principal and interest, making it difficult to reflect expected losses in provisions for bad debt. Accordingly, Basel Capital Regulations allowed the allowance for bad debt to be deducted from the basic capital when it falls short of the expected loss, and if it exceeds it, the excess can be used to absorb unexpected losses in the future, so that it can be added to the complementary capital within a certain range. From January 1, 2018, countries adopting International Financial Reporting Standards (IFRS) are expected to increase the amount of provision for bad debt due to the application of the expected loss-based provision for bad debt.

 

 

Reservation Fund Transfer System

In the real-time total payment system, in principle, it is processed as soon as a financial institution receives an order to transfer funds, but the system receives an application for transfer of funds from a financial institution in advance so that payment can be made at a certain point in the future, and then automatically pays when the payment time arrives. The Bank of Korea's financial network operates two types of reservation fund transfer systems. One is a designated reservation fund transfer system that allows financial institutions that lack settlement funds to receive funds from other financial institutions at the time of settlement of the difference, and the other is a general reservation fund transfer system that transfers funds at a specific time designated by financial institutions.

 

Options

An option refers to a contract in which the parties to the transaction sell or buy certain assets at a predetermined price (exercise price, strike price) at a specific point in the future or before. It is one of the representative derivative financial instruments along with leading, futures, and swap transactions. Options are divided into call options with purchase rights and put options with sale rights. An option buyer who holds the right to buy or sell through an option transaction will exercise the option in his or her favor depending on fluctuations in market prices and can give up in his or her disadvantage. An option buyer pays a premium to the counterparty option seller in exchange for these options, and the option seller is responsible for fulfilling its obligations arising from the option buyer's exercise of the option instead of receiving a premium. The gain or loss of an option transaction is determined by the exercise price, current price and premium. Meanwhile, the Black-Scholes model, developed by Black and Scholes in 1973 and published in the Journal of Political Economy at the University of Chicago, played a very important role in how the price of the option is determined. This model is an option price theory that is reasonably calculated from readily available data such as volatility, exercise price, maturity, and risk-free asset interest rate, and has been widely used as a basic model for pricing various derivative financial products since then.

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