외환보유액,외환스왑거래,외환시장

외환보유액

외환보유액(Official Reserve Assets)은 중앙은행이나 정부가 국제수지 불균형을 보전하 거나 외환시장 안정을 위해 언제든지 사용할 수 있도록 보유하고 있는 교환성이 있고 유동성이나 시장성이 높은 대외지급준비 자산을 말한다. 그러므로 외환보유액은 긴급한 상황에서 쓰기 위해 갖고 있는 비상금과 같은 성격의 준비자산으로 외환보유액은 환율 급등 시 외환시장 안정을 위한 재원으로 이용될 뿐 만 아니라 금융기관의 해외차입이 어려워지는 신용위기 상황에서 중앙은행 등이 최종대부자(last resort)의 역할을 하기 위한 재원이 된다. 이러한 목적에 부합하도록 현재 우리나라의 외환보유액은 선진국 국채 등 외화증권이나 예치금과 같은 유동성과 안정성이 높은 자산으로 운용되고 있다. 외환보 유액은 경제 위기 시 안전판 역할을 하여 국가 신용도를 높이고 중앙은행은 외화자산 운용에 따른 수익이 발생하는 등의 편익이 있지만 통화안정증권 등에 대한 이자지급 등 비용 또한 발생한다. 이에 따라 외환보유액의 적정 규모에 대한 논의가 지속되어 왔다.

 

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외환스왑거래

외환스왑거래란 거래당사자들이 현재의 계약환율에 따라 서로 다른 통화를 교환하고 일정기간 후 최초 계약시점에서 정한 선물환율에 따라 원금을 재 교환하는 거래를 말한다. 즉 외환스왑거래는 동일한 거래 상대방간에 현물환과 선물환 또는 만기가 상이 한 선물환과 선물환, 현물환과 현물환을 서로 반대 방향으로 동시에 매매하는 거래를 의미하며 스왑기간 중 이자 지급은 없으나 계약 시 통화 간 이자율 차가 반영되어 만기 시 환율이 산정된다. 외환스왑거래에 있어 매입 매도는 원일물(far date)거래를 기준으로 구분된다. 예를 들면 외환스왑 매입은 근일물을 매도하고 원일물을 매입하는 sell&buy swap거래를 말하며 외환스왑 매도는 근일물을 매입하고 원일물을 매도하는 buy&sell swap거래를 의미한다. 외환스왑의 거래동기를 보면 자금 조달, 환리스크의 관리, 결제일의 조정, 금리차익 획득 및 금리변동을 이용한 투기적 거래 등의 목적으로 나누어 볼 수 있다.

 

 

외환시장

외환시장은 좁은 의미에서 외환의 수요와 공급이 연결되는 장소를 말하나 넓은 의미에 서는 이러한 장소적 개념뿐만 아니라 외환거래의 형성, 결제 등 외환거래가 정기적 또는 지속적으로 이루어지는 일련의 메커니즘을 포괄한다. 외환시장은 기본적으로 서로 다른 통화로 표시된 지급수단의 매매가 이루어지는 시장(market for means of payments) 으로서 외화 자금의 대차가 이루어지는 외화자금시장과는 그 성격을 달리한다. 외환시장 에서의 서로 다른 통화간의 매매는 기본적으로 상품과 용역 그리고 금융자산의 매매거래 에 수반하여 일어나기 때문에 이들 외환거래는 기본적으로 지급 메커니즘의 한 과정으로 이해할 수 있다. 따라서 각국의 금융시장이나 유로금융시장에서 이루어지는 서로 다른 통화로 표시된 금융거래는 외환시장의 거래와 연계되어 이루어진다. 오늘날 국제외환시장은 세계 주요 외환시장의 거래를 24시간 연계시키면서 모든 시장정보를 환율에 신속하 게 그리고 지속적으로 반영하는 하나의 범세계적 시장으로서의 기능을 수행하면서 국제 금융거래의 효율화를 촉진하고 있다.

 

foreign exchange reserves

An official reserve asset refers to an exchangeable, highly liquid or marketable external reserve asset held by the central bank or the government at any time to preserve the balance of payments imbalance or stabilize the foreign exchange market. Therefore, foreign exchange reserves are reserve assets of the same nature as emergency funds held to be used in urgent situations, and foreign exchange reserves are not only used to stabilize the foreign exchange market in the event of a surge in exchange rates, but also to serve as the last resort by central banks in a credit crisis when it becomes difficult for financial institutions to borrow from abroad. To meet this purpose, Korea's foreign exchange reserves are currently being operated as highly liquid and stable assets such as foreign currency securities such as government bonds in advanced countries and deposits. Foreign exchange reserves act as a safety valve in times of economic crisis, increasing national creditworthiness, and central banks incur benefits such as profits from foreign currency asset management, but also incur expenses such as interest payments on currency stabilization securities. Accordingly, discussions on the appropriate size of foreign exchange reserves have continued.

 

 

foreign exchange swap transaction

Foreign exchange swap transactions refer to transactions in which the parties exchange different currencies according to the current contract exchange rate and then exchange principal again according to the futures exchange rate set at the time of the initial contract after a certain period of time. A foreign exchange swap transaction refers to a transaction in which spot exchange, futures exchange, and futures exchange with different maturities are sold simultaneously in opposite directions between the same counterparties. There is no interest payment during the swap period, but the exchange rate at maturity is calculated by reflecting the difference in interest rates between currencies during the contract. In foreign exchange swap transactions, purchases and sales are classified based on far-date transactions. For example, the purchase of foreign exchange swaps refers to a sell & buy swap transaction in which the original goods are purchased, and the sale of foreign exchange swaps refers to a buy & sell swap transaction in which the original goods are purchased. Looking at the transaction motives of the foreign exchange swap, it can be divided into purposes such as financing, managing currency risk, adjusting settlement days, obtaining interest rate gains, and speculative transactions using interest rate fluctuations.

 

foreign exchange market

The foreign exchange market refers to a place where demand and supply of foreign exchange are connected in a narrow sense, but in a broad sense, it encompasses not only this place concept, but also a series of mechanisms in which foreign exchange transactions are regularly or continuously conducted, such as formation and settlement of foreign exchange transactions. The foreign exchange market is basically a market for means of payments in which payment methods expressed in different currencies are traded, and its characteristics are different from those in which foreign currency funds are borrowed. These foreign exchange transactions can basically be understood as a process of payment mechanisms because trading between different currencies in the foreign exchange market is basically accompanied by trading of goods, services and financial assets. Therefore, financial transactions expressed in different currencies in each country's financial market or euro financial market are conducted in connection with transactions in the foreign exchange market. Today, the international foreign exchange market is promoting the efficiency of international financial transactions by linking transactions in major foreign exchange markets around the clock and functioning as a global market that quickly and continuously reflects all market information to exchange rates.