국채,규모의 경제,규제 샌드박스

 

국채

국채란 정부가 다양한 목적의 재정자금을 조달하기 위해 발행하는 채권을 말한다. 국채는 자금 용도에 따라 국고채권, 재정증권, 국민주택채권 및 보상채권으로 나누어지는 데 국고채권이 국채의 대부분을 차지한다. 국고채권은 주로 국가 재정에 필요한 자금(적 자재정시 재원)을 조달하기 위해서 국채법 에 의해 발행되는데 만기는 3년, 5년, 10년, 20년, 30년, 50년(안정적인 재정자금 조달, 국채만기 포트폴리오의 다양화를 목적으로 2016.10월에 도입) 등 6가지 종류로 구성되며 경쟁입찰방식으로 발행된다. 국고채권의 원활한 소화 및 시장조성을 위해 국채자기매매업무 취급금융기관(은행, 증권사, 종합금 융회사)중 국고채권 인수 및 유통 실적이 우수한 금융기관을 국고채전문딜러로 선정 운 영하고 있으며 미국의 primary dealer와 같은 기능을 수행한다. 재정증권은 재정부족자금의 일시 보전을 위해 국고금관리법 에 의해 발행되는데 만기는 1년 이내지만 실제로 는 3개월 이내이며 경쟁입찰방식으로 발행된다. 국민주택채권은 국민주택건설 재원조달 을 위해 주택도시기금법 에 의해 부동산 등기 및 인허가와 관련하여 의무적으로 매입하 도록 하는 첨가소화방식으로 발행되며 만기는 5년이다. 보상채권은 공공용지 보상비 마련을 위하여 공익사업을 위한 토지 등의 취득 및 보상에 관한 법률 에 의해 당사자앞 교부방식으로 발행되며 만기는 5년 이내지만 실제로는 3년 만기로 발행한다.

 

규모의 경제

일반적인 경우 기업이 재화 및 서비스 생산량을 늘려감에 따라 추가적으로 소요되는 평균 생산비용도 점차 늘어난다. 그런데 일부 재화 및 서비스 생산의 경우에는 생산량이 늘어날수록 평균비용이 감소하는 현상이 나타나는데 이를 규모의 경제(economies of scale)라고 한다. 이런 현상은 초기 생산단계에서 막대한 투자비용이 필요하지만 생산에 는 큰 비용이 들지 않는 철도 통신 전력산업에서 나타나는데, 이들 산업은 생산이 시작 된 이후 수요가 계속 늘게 되면서 평균 생산비용도 감소하는 특징을 갖고 있다. 또한 분업에 따른 전문화 이익이 존재하는 경우에도 규모의 경제가 나타난다. 예를 들어 각자 케이크를 만드는 3명의 제빵사를 생각해보자. 이들이 따로 케이크를 만들 때 보다 한 명은 반죽만, 한 명은 굽기만, 한 명은 장식만 하는 분업을 할 경우 생산량이 늘어나면 서 평균 비용도 줄게 된다.

 

 

규제 샌드박스

규제 샌드박스(regulatory sandbox)는 핀테크 기업이 현행 규제를 적용받지 않으면서 자신의 혁신적인 금융상품과 비즈니스모델을 시험할 수 있는 공간이나 제도를 뜻한다. 이 용어는 어린이들이 안전하고 자유롭게 놀 수 있는 놀이터의 모래구역 즉 ‘sandbox’를 연상시킨다. 즉 규제 샌드박스에 참여하는 소비자에게는 안전장치를 두고, 혁신적인 기업가에게는 규제를 면제하거나 완화함으로써, 핀테크 기업의 새로운 도전과 시험을 활성화하려는 규제기관의 정책의지 또는 참여한 기업 소비자의 혁신적인 활동모습을 연상시킨다. 이는 영국의 금융감독기구인 금융행위규제청(FCA)이 핀테크 전담조직(Innovation Hub)을 설치하고 지속적으로 관련 산업을 지원하기 위해 규제 개선의 필요성을 검토하는 가운데 규제 개선을 위한 여러 방안들 중의 하나로 도입한 것이다. 규제 샌드박스의 장점은 1.혁신적인 아이디어가 시장(market)에 접근할 수 있는 시간과 비용을 줄이고 2. 혁신기업의 자금조달을 쉽게 해주며 3. 더 많은 혁신적인 상품이 시험되고 시장에 도입될 수 있을 뿐만 아니라 4. 규제기관이 미리 새로운 상품 및 서비스에 대한 적절한 소비자보호 안전장치를 확보할 수 있다는 점이다.

 

government bonds

Government bonds refer to bonds issued by the government to raise financial funds for various purposes. Government bonds are divided into treasury bonds, fiscal securities, national housing bonds, and compensation bonds depending on the purpose of funds, and treasury bonds account for most of the government bonds. Treasury bonds are mainly issued under the Government Bond Act to raise funds necessary for national finance (appropriate material resources), with maturity of three, five, ten, 20, 30, and 50 years (introduced in October 2016 to raise stable financial funds and diversify the maturity portfolio of government bonds). In order to smoothly digest and create a market for treasury bonds, financial institutions with excellent acquisition and distribution of treasury bonds among financial institutions (bank, securities firms, and comprehensive financial companies) are selected and operated as treasury bonds dealers. Financial securities are issued under the National Treasury Management Act to temporarily preserve financial shortfalls, which expires within one year, but is actually issued within three months and is issued through competitive bidding. National housing bonds are issued in an additional fire extinguishing method that is mandatory to be purchased in connection with real estate registration and licensing under the Housing and Urban Fund Act to finance national housing construction, and have a maturity of five years. Compensation bonds are issued by the method of delivery to the parties under the Act on the Acquisition and Compensation of Land, etc. for Public Works, and are issued within five years, but are actually issued at a three-year maturity.

 

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economies of scale

In general, as a company increases its production of goods and services, the average additional production cost gradually increases. However, in the case of production of some goods and services, the average cost decreases as production increases, which is called economies of scale. This phenomenon occurs in the railway communication power industry, which requires huge investment costs in the initial production stage but does not cost much for production, and these industries are characterized by a decrease in average production costs as demand continues to increase since production began. In addition, economies of scale appear even when there are specialization benefits from the division of labor. Consider, for example, three bakers who make their own cakes. Compared to when they make cakes separately, if one person does a division of labor that only makes dough, one cooks, and one decorates, the average cost will also be reduced as production increases.

 

 

regulatory sandbox

A regulatory sandbox refers to a space or system in which fintech companies can test their innovative financial products and business models without being subject to current regulations. The term is reminiscent of a sandy area in a playground where children can play safely and freely, or 'sandbox'. In other words, by placing safety devices on consumers participating in regulatory sandboxes and exempting or easing regulations on innovative entrepreneurs, it is reminiscent of the regulatory agency's policy willingness to revitalize new challenges and tests of fintech companies or the innovative activities of participating corporate consumers. This was introduced as one of several measures to improve regulations while the Financial Conduct Regulation Agency (FCA), a British financial supervisory body, established a FinTech Innovation Hub and reviewed the need for regulatory improvement to continuously support related industries. The advantage of regulatory sandboxes is that 1. innovative ideas reduce the time and cost to access the market 2. make it easier for innovative companies to raise funds 3. More innovative products can be tested and introduced to the market, 4. Regulators can secure appropriate consumer protection safety devices for new products and services in advance.