그램-리치-블라일리법,그린본드,그림자 금융

 

그램-리치-블라일리법

1999년 11월 미국 의회가 제정한 법으로서 공식 명칭은 금융서비스현대화법(The Financial Services Modernization Act of 1999) 이다. 공화당 상원의원인 필 그램(Phil Gramm), 공화당 하원의원인 짐 리치(Jim Leach)와 토마스 J. 블라일리(Thomas J. Bliley) 가 공동으로 발의하였기 때문에 통상 그램-리치-블라일리법(Gramm-Leach-Bliley Act) 이라 불린다. 동 법의 주된 내용은 1933년의 글래스-스티걸법 중 ‘상업은행의 증권 관련 자회사 보유 금지’와 ‘상업은행과 투자은행의 임직원 겸직 금지’ 등 핵심 조항을 폐지하는 것이다. 종전의 글래스-스티걸법 ‘조항20’에 의하면 상업은행(연준 가입은행)은 증권의 인수와 거래를 주된 업무로 하는 자회사를 둘 수 없었으나, 그램-리치-블라일리법 제정으로 글래스-스티걸법 ‘조항20’은 전면 폐지되었다. 동 법은 금융산업의 경쟁력 강화를 명분으로 내세운 클린턴 행정부의 정책기조와 금융소비자의 편익증진 등을 구실 로 삼은 월스트리트 상업은행들의 로비력이 맞물려 탄생되었다. 동 법 제정으로 미국에 서 금융자유화의 시대가 열린 가운데 대형 상업은행들이 투자은행 업무에 뛰어들면서 경쟁이 심화되었고 이로 인해 기존 투자은행 중 일부가 무리한 투자를 일삼다가 위기에 빠진 것이 글로벌 금융위기의 단초가 된 것으로 평가되고 있다.

 

그린본드

그린본드는 발행대금을 기후 및 환경 관련 사업에 사용하는 것을 전제로 발행되는 특수목적 채권이다. 특징은 발행대금의 사용처(use of proceeds)에 있고 발행자가 그린본드 원칙(GBP; Green Bond Principle)에 따라 채권을 발행하는 경우 재량으로 이름을 지을 수 있다. 그린본드는 채권의 구조에 따라 ① 그린사업 채권 ② 그린사업 수익채권 ③ 그린 프로젝트 채권 ④ 그린 유동화채권으로 분류된다. 그린본드는 2007년 최초 발행(6억유로)된 이후 초기에는 주로 EIB, World Bank 등 국제기구가 글로벌 환경보호, 균형성장 등과 관련해 발행을 주도하였으나 최근에는 정부기관, 기업 및 금융기관 등으로 발행기관의 범위가 확대되어 가파른 성장세를 시현하고 있다. 그린본드의 발행자는 자본비용, 기업홍보, 사업추진 용이성 측면에서 편익을 누릴 수 있다. 그린본드는 사회적 책임 투자 기회를 제공하는 한편 여타 채권과 발행방식 및 구조가 동일하여 기존 채권 포트폴리오에 쉽게 융화가 가능한 장점이 있다. 국제자본시장협회(ICMA)는 그린본드 발행요건 명확화와 자금사용의 투명성 증대를 위해 2016년 6월 그린본드 원칙(GBP)을 재정비하였으며 그린본드를 통한 사업영역이 확대되면서 발행 프로세스가 명확해지고 정보 투명성이 증대됨에 따라 그린본드 시장에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 전망되고 있다.

 

 

그림자 금융

집합투자기구(MMF 채권형 혼합형 펀드 등), RP 거래, 유동화기구 등과 같이 은행시 스템 밖에서 신용중개기능을 수행하지만 은행 수준의 건전성 규제와 예금자보호가 적용 되지 않는 기관 또는 활동을 이르는 용어이다. 그림자금융(Shadow Banking)은 은행의 전통적인 자금중개기능을 보완하는 한편 금융업의 경쟁을 촉진함으로써 효율적인 신용 배분에 기여하는 순기능을 발휘한다. 그러나 글로벌 금융위기 과정에서 느슨한 규제 하에 과도한 리스크 및 레버리지 축적, 은행시스템과의 직 간접적 연계성 등을 통해 시스템 리스크를 촉발 확산시킨 원인 중 하나로 지목되기도 하였다. 이에 따라 금융안정 위원회(FSB), 바젤은행감독위원회(BCBS) 등 국제금융감독기준 제정기구를 중심으로 그림자금융에 대한 모니터링 체계 구축 및 규제개혁 논의가 진행되어왔다.

 

Gram-Rich-Bliley Act

The Financial Services Modernization Act of 1999 was an act enacted by the U.S. Congress in November 1999. It is commonly called the Gram-Leach-Bliley Act because it was jointly proposed by Republican Senators Phil Gram and Republican Representatives Jim Leach and Thomas J. Bliley. The main content of the Act is to abolish key provisions in the Glass-Steagall Act of 1933 such as "prohibition of commercial banks' holdings of securities-related subsidiaries" and "prohibition of concurrent positions of executives and employees of commercial banks and investment banks." According to the previous Glass-Steagall Act 'Article 20', commercial banks (Fed member banks) could not have subsidiaries whose main tasks were to acquire and trade securities, but the enactment of the Gram-Rich-Bliley Act completely abolished the Glass-Steagall Act 'Article 20'. The law was created by the Clinton administration's policy stance on strengthening the competitiveness of the financial industry and the lobbying power of Wall Street commercial banks on the pretext of enhancing the benefits of financial consumers. With the enactment of the law opening the era of financial liberalization in the United States, competition intensified as large commercial banks entered the investment banking business, and some of the existing investment banks fell into a crisis.

 

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Green Bond

Green bonds are special purpose bonds issued on the premise that the issuance price is used for climate and environmental-related projects. The characteristics are in the use of the issuance price and can be named at the discretion of the issuer if the issuer issues the bond in accordance with the Green Bond Principle (GBP). Depending on the structure of the bonds, green bonds are classified as 그린 green business bonds 그린 green business profit bonds 그린 green project bonds ④ green liquidity bonds. Since its initial issuance in 2007, international organizations such as EIB and World Bank have led the issuance of green bonds in relation to global environmental protection and balanced growth, but recently, the scope of issuers has expanded to government agencies, companies, and financial institutions. The issuer of Green Bond can enjoy benefits in terms of capital cost, corporate promotion, and ease of business promotion. Green bonds provide socially responsible investment opportunities, while having the same issuance method and structure as other bonds, making it easy to integrate into the existing bond portfolio. The International Capital Markets Association (ICMA) reorganized the Green Bond Principle (GBP) in June 2016 to clarify the requirements for issuing green bonds and increase transparency in the use of funds.

 

 

shadow banking

It refers to an institution or activity that performs credit brokerage functions outside the banking system, such as collective investment organizations (MMF bond-type mixed funds, etc.), RP transactions, and liquidity organizations, but does not apply bank-level soundness regulations and depositor protection. Shadow banking complements banks' traditional fund brokerage functions while contributing to efficient credit allocation by promoting competition in the financial industry. However, during the global financial crisis, it was also pointed out as one of the reasons for triggering and spreading system risks through excessive risk and leverage accumulation under loose regulations and direct and indirect links with the banking system. As a result, the Financial Stability Board (FSB) and Basel Bank Supervisory Board (BCBS) have been discussing the establishment of a monitoring system for shadow finance and regulatory reform.

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