마이크로 크레디트,마찰적 실업,만기수익률

 

마이크로 크레디트

마이크로 크레디트(microcredit)란 은행 같은 전통적인 금융기관으로부터 금융서비스 를 받을 수 없는 빈곤계층에 소액의 대출과 여타의 지원 활동을 제공함으로써 이들이 빈곤에서 벗어날 수 있도록 돕는 소액대출사업을 말한다. 이 제도는 방글라데시 치타공 대학교(Chittagong University) 경제학 교수인 무하마드 유누스(Muhammad Yunus)가 1976년 마이크로 크레디트 전담은행인 그라민 은행(Grameen Bank)을 설립한 데서 비롯되었다. 유누스 교수는 치타공대학 인근의 조브라 마을을 조사하던 중 농촌지역의 빈민층이 게으르기보다는 소액의 초기자금이 부족하여 열심히 일하고도 빈곤의 악순환 에서 벗어나지 못하고 있음을 발견하였다. 또한 조브라 마을 전체 가구 중 42가구가 빈곤에서 벗어나는데 단지 856타카(약 27,000원)만이 필요하다는 사실을 알고 사재를 털어 자금을 지원하였는데 이것이 마이크로 크레디트의 시초가 되었다. 그라민 은행은 실업자와 빈곤계층의 빈곤 탈출을 목적으로 하며, 대출자의 현재 채무상환 능력을 중시하 는 기존 은행과 달리 채무자의 미래 채무상환 능력을 고려하여 담보를 받지 않는다. 국제연합(UN)이 2005년을 ‘세계 마이크로 크레디트의 해’로 지정한 이후 세계적으로 마이크로 크레디트에 대한 관심이 증가하고 있는데, 국내에서도 사회연대은행, 신나는 조합, 아름다운 가게 등이 마이크로 크레디트 활동을 하고 있다.

 

마찰적 실업

마찰적 실업 또는 탐색적 실업이란 새로운 일자리를 탐색하거나 이직을 하는 과정에서 일시적으로 발생하는 실업을 의미한다. 새로운 일자리를 탐색한다는 것은 구직자와 구인자 사이에 서로의 요구조건이 일치하지 않는 일종의 마찰이 생겼기 때문으로 볼 수 있다. 마찰적 실업은 경기침체로 인해 발생한 비자발적 실업이 아닌 자발적 실업이며 이는 경기 변동 과정에서 발생하는 경기적 실업이나 특정 산업의 침체 등으로 발생하는 구조적 실업과는 구분된다. 노동시장에서 사람들은 탐색으로 인한 이익이 탐색비용을 초과하는 경우 탐색행위를 지속하게 된다. 예를 들어 구인자와 구직자 간에 고려하고 있는 의중임금의 차이가 크거나 구직자가 높은 임금이 기대된다면 실업기간이 길어지더 라도 구직행위를 지속하게 된다. 또한 구직자들의 노동의 질이 같지 않고, 구인자들이 제공하는 일자리 역시 동질적이지 않기 때문에 구인자들은 좀 더 나은 인재를 찾기 위해, 구직자들은 좀 더 나은 일자리를 찾기 위해 탐색행위를 하게 된다. 구직자와 구인자 사이에 정보의 비대칭 문제가 사라지지 않고 지속됨에 따라 노동의 수요와 공급의 불일치가 발생하게 되고, 이러한 탐색 및 마찰로 인해 실업이 발생하게 된다. 따라서 이런 형태의 실업은 언제나 발생할 수 있고, 경기가 좋은 경우에도 발생할 수 있다. 마찰적 실업을 줄이기 위해서는 일자리에 관한 정보를 알려주는 서비스를 대폭 개선하여 노동수요자와 노동공급자 사이에 원활한 정보교환이 이뤄지도록 하는 것이 중요하다.

 

 

만기수익률

현실적으로 다양한 종류의 채권이 발행되고 있으나 일정한 시기마다, 예컨대 3개월 마다, 이자를 지급하는 이표채(coupon bond)가 가장 보편적인 것이라고 할 수 있겠다. 이표채는 할인채와 달리 만기 이전에 일정 간격을 두고 이자를 받기 때문에 그 현금흐름 만큼 실제 투자자금의 상환기간이 단축되는 효과를 가진다. 이러한 이표채에 투자할 경우, 만기 이전 중간에 받는 이자를 재투자한다고 가정하고, 채권을 만기까지 보유할 경우 받게 되는 모든 수익이 투자원금에 대하여 1년당 어느 정도의 수익을 얻는가를 나타내는 예상수익률을 만기수익률(YTM; Yield To Maturity)이라고 한다. 즉 만기수익 률은 채권에 투자한 후부터 만기 상환일까지 기간 동안에 그 채권으로부터 유입되는 모든 현금흐름의 현재가치와 그 채권을 매입하는 시점의 매입가격을 일치시키는 할인율 이라고도 정의된다. 일반적으로 채권수익률은 만기수익률을 말하는데, 발행시장에서 처음 매출될 때 형성되는 발행수익률이나 일단 발행된 채권이 유통시장에서 매매되는 과정에서 형성되는 유통수익률은 모두 만기수익률로 표시된다. 통상 채권매매 수익률은 만기수익률을 지칭하고 표면이율은 채권이자지급이나 과세기준이 된다. 표면이율이 낮은 채권일수록 매매수익률 대비 높은 세후수익률을 얻을 수 있는 게 보통이다.

 

microcredit

Microcredit refers to a micro-loan project that helps the poor escape poverty by providing small loans and other support activities to the poor who cannot receive financial services from traditional financial institutions such as banks. The system originated in 1976 when Muhammad Yunus, an economics professor at Chittagong University in Bangladesh, founded Grameen Bank, a micro-credit bank. While investigating the village of Jovra near Chittagong University, Professor Yunus found that the poor in rural areas lacked a small amount of initial funds rather than being lazy, so they could not escape the vicious cycle of poverty even after hard work. In addition, 42 out of all households in Jovra village found that only 856 taka (about 27,000 won) was needed to escape poverty, so they used their private funds to fund it, which was the beginning of microcredit. Grameen Bank aims to escape poverty for the unemployed and the poor, and unlike existing banks that value the borrower's current debt repayment ability, it does not receive collateral in consideration of the debtor's future debt repayment ability. Since the United Nations designated 2005 as the "World Micro Credit Year," interest in microcredit has been increasing worldwide, with social solidarity banks, exciting unions, and beautiful shops operating microcredit activities in Korea.

 

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frictional unemployment

Frictional unemployment or exploratory unemployment refers to unemployment that occurs temporarily in the process of exploring new jobs or changing jobs. Exploring new jobs can be seen as a kind of friction between job seekers and job seekers that does not match each other's requirements. Frictional unemployment is voluntary unemployment, not involuntary unemployment caused by the economic recession, which is distinguished from structural unemployment caused by economic unemployment or stagnation in certain industries. In the labor market, people continue their search if the profits from search exceed the search cost. For example, if there is a large difference in medical wages considered between job seekers and job seekers or high wages are expected, job seekers will continue to look for jobs even if the unemployment period is prolonged. In addition, since the quality of labor of job seekers is not the same and the jobs provided by job seekers are not homogeneous, job seekers search for better talent and job seekers search for better jobs. As the problem of information asymmetry between job seekers and job seekers continues without disappearing, discrepancies between the demand and supply of labor occur, and unemployment occurs due to this search and friction. Therefore, this type of unemployment can occur at any time, and it can occur even if the economy is good. In order to reduce frictional unemployment, it is important to significantly improve services that inform information about jobs so that smooth information exchange between labor consumers and labor suppliers can be achieved.

 

 

the yield on maturity

In reality, various types of bonds are issued, but it can be said that coupon bonds that pay interest at certain times, for example, every three months, are the most common. Unlike discount bonds, these bonds receive interest at regular intervals before maturity, so the repayment period of actual investment funds is shortened as much as the cash flow. When investing in such a representative bond, the expected rate of return (YTM) is assumed to reinvest the interest received mid-term before maturity, and how much return is received per year on the principal investment. In other words, the maturity rate is also defined as a discount rate that matches the present value of all cash flows flowing from the bond during the period from investment in the bond to the maturity repayment date with the purchase price at the time of purchase. In general, bond yields refer to maturity yields, and both issuance yields formed when first sold in the issuance market and distribution yields formed in the process of trading once issued bonds in the distribution market are expressed as maturity returns. In general, the bond trading rate refers to the maturity rate, and the surface interest rate is the basis for bond interest payment or taxation. The lower the surface rate of bonds, the higher the after-tax rate of return compared to the trading rate.