원금리스크,원금이자분리채권(STRIPS),위험가중자산/위험가중치

원금리스크

외환결제리스크 중 가장 대표적인 리스크로 매도통화를 이미 지급하였거나 매도통화 의 지급을 취소할 수 없는 상황에서 거래상대방이 파산하는 경우 매입통화를 전액 수취하지 못하는 리스크를 원금리스크(principal risk)라고 한다. 환거래가 양방향으로 일어난다는 점과 주로 국경을 넘어 발생한다는 특성으로 인하여 매입통화와 매도통화의 결제가 동시에 이루어지지 않기 때문에 원금리스크가 발생하게 된다.

 

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원금이자분리채권(STRIPS)

이표채의 원금과 미래의 이자금액을 분리하여 각각 무이표채(zero coupon bond)의 형태로 거래할 수 있는 채권을 말한다. 즉 채권의 원금과 이자를 분리하여 거래할 수 있는 채권이다. 만기에 한 번의 현금흐름만을 가지고 있기 때문에 이표채 채권에서 발생하는 재투자 위험이 제거되어 투자시점에서 확정 수익률을 보장받을 수 있으며 한 종목의 이표채가 원금이자분리채(STRIPS; Seperate Trading of Registered Interest and Principal of securities)를 통해 다양한 만기의 무이표채로 전환됨에 따라 연기금 보험 등 주요 기관투자가의 장기 무이표채에 대한 수요를 충족시킬 수 있다. 그리고 이표채권과 현금흐름이 동일한 원금이자분리채권 포트폴리오 간의 가격차이를 이용한 차익거래가 가능해진다. 다양한 만기와 수익률을 형성하게 되어 채권시장에 유동성을 증가시킬 수 있고 분리했을 때 각 채권 가치의 합과 재결합 상품 가치와의 차이에 의해 차익거래가 가능해 투자나 거래기법의 향상을 도모할 수 있다. 보통 원금부분을 P-STRIP, 이자부분을 C-STRIP이라고 한다.

 

 

위험가중자산/위험가중치

자기자본비율 산출시 대차대조표상 자산계정의 단순 합계를 분모로 사용할 경우 자산을 구성하는 각 익스포저에 따른 리스크를 반영할 수 없는 문제가 있다. 그러므로 각 익스포저 금액에 해당 위험가중치를 곱하여 합산한 금액인 위험가중자산을 분모로 사용하게 된다. 위험가중자산은 신용 시장 운영리스크로 구성된다. 각 리스크별 위험가 중자산을 산출하는 방식은 바젤은행감독위원회(BCBS)가 제시한 방법을 따르는 표준방 법과 은행의 자체 내부모형을 이용하는 방법으로 구분할 수 있다. 예를 들어 신용리스크 표준방법을 사용할 경우 익스포저에 거래상대방별 위험가중치를 곱한 금액을 합산하여 위험가중자산을 산출한다. 내부 모형을 사용하는 은행의 경우 자체 추정한 차주 부도율, 부도시 손실률, 부도시 익스포저 등을 사용하여 위험가중자산을 산출한다.

 

principal risk

The most representative risk among foreign exchange settlement risks is the risk of not receiving the purchase currency in full if the counterparty goes bankrupt when the selling currency has already been paid or the payment of the selling currency cannot be canceled. Principal risk arises because foreign exchange transactions occur in both directions and mainly across borders because settlements in the purchase and sale currencies are not made at the same time.

 

 

Principal Interest Separated Bond (STRIPS)

It refers to a bond that can be traded in the form of zero coupon bonds by separating the principal amount of this bond from the future interest amount. In other words, it is a bond that can be traded separately from the principal and interest of a bond. Since it has only one cash flow at maturity, the risk of reinvestment arising from the bond can be eliminated and a fixed rate of return can be guaranteed at the time of investment. As a stock's bond is converted into a variety of maturity-free bonds through STRIPS (Separate Trading of Registered Interest and Principals of Securities), it can meet the demand for long-term non-payment bonds from major institutional investors such as pension funds insurance. In addition, arbitrage transactions are possible using the price difference between the portfolio of principal interest and separate bonds with the same cash flow as this voting bond. It can increase liquidity in the bond market by forming various maturities and returns, and when separated, arbitrage trading is possible due to the difference between the sum of the values of each bond and the value of the recombinant product, which can improve investment or trading techniques. Usually, the principal part is called P-STRIP, and the interest part is called C-STRIP.

 

Risk-weighted asset/risk-weighted

If the simple sum of asset accounts on the balance sheet is used as a denominator when calculating the equity capital ratio, there is a problem that the risk of each exposure constituting the asset cannot be reflected. Therefore, each exposure amount is multiplied by the corresponding risk-weighted value and a risk-weighted asset is used as the denominator. Risk-weighted assets consist of credit market operational risks. The method of calculating risk-weighted assets for each risk can be divided into a standard method that follows the method presented by the Basel Committee on Banking Supervision (BCBS) and a method that uses the bank's own internal model. For example, if the standard method of credit risk is used, an exposure is multiplied by the risk weight for each counterparty to produce a risk-weighted asset. In the case of banks using internal models, risk-weighted assets are calculated using their own estimated borrower default rate, default loss rate, and default exposure.