피셔효과,피용자보수

피셔효과
1920년대 미국의 경제학자 어빙 피셔(Irving Fisher)가 발표한 이론으로, 피셔방정식 (fisher equation)은 명목금리가 실질금리와 기대인플레이션의 합계와 같다고 표현한다. 시중의 명목금리가 상승했다면 그것은 실질금리의 상승이 원인일 수도 있고, 기대인플레이션의 상승이 원인일 수도 있는 것이다. 피셔효과(fisher effect)가 통화정책에서 나타나 는 사례를 살펴보자. 중앙은행이 정책금리를 인상하면 즉각적으로 시중의 명목금리가 상승하지만, 중장기적으로는 오히려 명목금리가 하락할 수 있다. 이는 중앙은행이 통화 긴축을 실시할 경우 물가안정에 대한 기대감이 높아져 기대인플레이션이 낮아지면서 명목금리가 하락하게 되기 때문이다. 한편, 국제피셔효과(international fisher effect)는 자본의 국제적 이동이 자유롭다(즉, 국가 간의 실질금리는 동일하다)는 가정 하에 양국간 명목금리의 차이는 양국통화간 기대되는 환율변동과 같아진다는 이론이다. 국제피셔효 과는 피셔방정식과 구매력평가설을 함께 적용하여 설명할 수 있다. 완전한 자본이동성이 성립(양국간 실질금리는 동일)할 경우, 피셔방정식에 의하면 양국간 명목금리 차이는 양국간 기대인플레이션 차이와 같아진다. 여기에 구매력평가설(purchasing power parity)이 성립한다고 가정하자. 즉, 동일한 물품은 어떤 국가에서도 같은 가격에 구입한 다는 일물일가(一物一價)의 법칙이 성립한다고 가정하자. 이 경우 자국의 물가수준은 외국의 물가수준에 양국간 환율을 곱한 값이 된다. 이 관계를 시간에 대해 미분하여 상대적 변화율을 구하면, 양국간 기대인플레이션의 차이는 양국간 기대되는 환율변동과 같게 된다. 따라서 피셔방정식과 구매력평가설이 동시에 성립한다면, 양국간 명목금리의 차이는 양국간 기대되는 환율변동과 같다.

반응형

피용자보수
한 나라 국민이 생산활동에 참여한 결과 발생한 소득은 노동, 자본, 경영 등의 생산요소 를 제공한 경제주체에 나누어진다. 이 중에서 노동을 제공한 대가로 가계에 분배되는 것을 급여 즉 피용자보수(compensation of employees)라고 하고, 생산활동을 주관한 생산주체의 몫을 영업 잉여라고 한다.

Fisher effect
In the 1920s, a theory published by the American economist Irving Fisher, the Fisher equation describes nominal interest rates as equal to the sum of real interest rates and expected inflation. If the nominal interest rate on the market has risen, it may be due to an increase in real interest rates, or an increase in expected inflation. Let's look at the case where the Fisher effect appears in monetary policy. If the central bank raises the policy rate, the nominal rate on the market immediately rises, but in the mid-term to long-term, the nominal rate may fall. This is because if the central bank tightens its currency, expectations for price stability will rise, leading to lower expected inflation and lower nominal interest rates. On the other hand, the international Fisher effect argues that the difference in nominal interest rates between the two countries is the same as expected exchange rate fluctuations between the two currencies under the assumption that capital movement is free (i.e., real interest rates between countries are the same). The international Fisher effect can be explained by applying the Fisher equation and the purchasing power evaluation theory together. If complete capital mobility is established (the real interest rates between the two countries are the same), according to the Fisher equation, the difference in nominal interest rates between the two countries is equal to the difference in expected inflation between the two countries. Suppose that the purchasing power parity is established here. In other words, suppose that the law of one-size-fits-all (one-size-fits-all) that the same product is purchased at the same price in any country holds. In this case, the domestic price level is multiplied by the foreign price level multiplied by the exchange rate between the two countries. If the relative rate of change is calculated by differentiating this relationship over time, the difference in expected inflation between the two countries will be the same as the expected exchange rate fluctuations between the two countries. Therefore, if the Fisher equation and purchasing power evaluation theory are established at the same time, the difference in nominal interest rates between the two countries is the same as the expected exchange rate fluctuation between the two countries.

Compensation of employees
Income generated as a result of the participation of the people of a country in production activities is divided into economic entities that provided production factors such as labor, capital, and management. Among them, distribution to households in exchange for providing labor is called salary, that is, compensation of employees, and the share of the production entity in charge of production activities is called operating surplus.