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디스인플레이션

물가수준이 지속적으로 높아지고 있으나 물가상승률은 둔화되는 현상을 말한다. 예를 들어 소비자물가상승률이 2015년에는 5.0%이었으나 2016년에는 3.5%, 2017년에는 2.0% 등으로 낮아지는 경우 매년 물가상승률이 0보다 크기 때문에 상품과 서비스의 가격 수준은 지속적으로 상승하고 있지만, 상승률은 5.0%→3.5%→2.0%로 로 낮아진 바 있는데 바로 이러한 현상을 디스인플레이션(disinflation)이라 한다. 디스인플레이션 은 단기간에 그치면 크게 걱정할 일은 아니다. 예를 들어 에너지가격 하락이나 생산성 증대 등 공급요인으로 인한 일시적인 물가상승률의 둔화는 경제에 이로울 수 있다. 그러나 디스인플레이션이 계속돼 물가상승률의 추가적인 하락이 전망되는 경우에는 가계와 기업이 소비와 투자를 미룸으로써 수요의 위축을 초래하여 디플레이션 압력을 보다 크게 할 수도 있다. 이 같은 상황에서는 경제주체들의 물가상승률 예상치가 더 낮아지지 않도록 사전에 통화 재정정책 면에서 적극적으로 대응하는 것이 중요하다.

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디커플링/커플링

디커플링(decoupling)이란 탈동조화라고 번역할 수 있는데, 어떤 나라나 지역의 경제 가 인접한 다른 국가나 전반적인 세계 경제의 흐름과는 다른 모습을 보이는 현상을 말한다. 최근의 디커플링의 예로는 금융위기 이후 신흥국가나 유로지역 국가 등이 특히 미국 경제와 다른 모습을 보이는 것을 들 수 있다. 이외에도 주가나 금리, 환율 등 일부 경제 변수의 흐름이 국가 간 또는 특정국가내에서 서로 다른 흐름을 보이는 현상도 디커플링이라고 할 수 있다. 국가 간의 경우 미국의 주가와 한국의 주가가 다른 방향으로 움직이거나, 한 국가 내에서의 경우 주가가 하락함에도 해당국 통화가 강세 현상을 보이는 경우 등을 말한다. 반대로 한 나라 또는 지역의 경제가 인접한 다른 국가나 세계경제 흐름과 유사한 흐름을 보이는 것을 커플링(동조화 coupling)이라 한다.

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디플레이션

물가가 지속적으로 하락하는 현상을 말한다. 디플레이션(deflation) 하에서는 물가상 승률이 마이너스로 하락하는 인플레이션이 나타난다. 디플레이션이 발생하는 원인은 생산물의 과잉공급, 자산거품의 붕괴, 과도한 통화 긴축정책, 생산성 향상 등 다양하다. 그러나 궁극적으로는 유통되는 통화의 양이 재화 및 서비스의 양보다 적기 때문에 화폐가치는 상승하고 반대로 물가는 하락하는 디플레이션이 발생한다는 점에 이견이 없다. 디플레이션이 발생하면 통화의 가치는 상승하고 실물자산의 가치는 하락함에 따라 인플레이션과 반대 방향으로 소득 및 부의 비자발적 재분배가 발생한다. 이외에도 실질금리 상승에 따른 총수요 감소, 실질임금 상승에 따른 고용 및 생산 감소, 소비지출 연기에 따른 경제활동 위축, 부채디플레이션에 따른 총수요 감소, 통화정책 및 재정정책 등 정책적 대응 제약, 디플레이션 악순환 가능성 등의 문제를 일으킬 수 있다.

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Disinflation

It refers to a phenomenon in which the price level continues to rise, but the inflation rate slows down. For example, if the consumer inflation rate falls from 5.0% in 2015 to 3.5% in 2016 and 2.0% in 2017, the price level of goods and services continues to rise because the inflation rate is greater than zero every year, but the increase rate has decreased to 5.0% → 3.5% → 2.0%, which is called inflation. Disinflation is not a big concern if it stops in a short period of time. For example, a temporary slowdown in inflation due to supply factors such as falling energy prices or increasing productivity can be beneficial to the economy. However, if deflation continues and inflation is expected to fall further, households and businesses may delay consumption and investment, resulting in a contraction in demand, further increasing deflationary pressure. In this situation, it is important to actively respond in terms of monetary and fiscal policy in advance so that the inflation expectations of economic players do not fall further.

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Decoupling/Coupling

Decoupling can be translated as decoupling, which refers to a phenomenon in which the economy of one country or region is different from that of other neighboring countries or the overall global economy. Examples of recent decoupling include emerging countries and euro-area countries, especially after the financial crisis, showing a different appearance from the U.S. economy. In addition, decoupling can be said to be a phenomenon in which the flow of some economic variables such as stock prices, interest rates, and exchange rates shows different flows between countries or within a specific country. In the case of countries, it refers to cases where U.S. stock prices and Korean stock prices move in different directions, or in one country, the currency of the country is strong even though stock prices fall. Conversely, the fact that the economy of one country or region shows a similar trend to that of another neighboring country or world economy is called coupling.

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deflation

It refers to a phenomenon in which prices continue to fall. Under deflation, inflation occurs in which the inflation rate falls to negative territory. The causes of deflation vary, including oversupply of products, collapse of asset bubbles, excessive monetary tightening, and improved productivity. Ultimately, however, there is no doubt that the amount of currency in circulation is less than the amount of goods and services, resulting in deflation in which the value of money rises and prices fall. When deflation occurs, the value of the currency rises and the value of real assets decreases, resulting in involuntary redistribution of income and wealth in the opposite direction of inflation. In addition, it can cause problems such as a decrease in total demand due to rising real interest rates, a decrease in employment and production due to rising real wages, a decrease in economic activity due to delayed consumer spending, policy response restrictions such as monetary and fiscal policies, and a deflationary cycle.

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