대외지급준비자산,대체비용리스크,대체재

 

대외지급준비자산

대외지급준비자산이란 일반적으로 한 나라의 통화 당국이 국민 경제 또는 통화신용에 커다란 영향을 미치지 않고 언제든지 대외 지급에 충당할 수 있도록 보유하고 있는 준비자산 즉 금, SDR, IMF position 및 보유외화를 말한다. 이러한 대외지급준비자산은 외국의 경제단위가 채무의 상쇄 수단으로 받아들일 수 있는 수용성, 외국화폐단위로서 표현될 수 있는 가치의 확실성 및 당해 국 통화 당국이 즉각 활용할 수 있는 유동성을 갖추어야 한다. 한편 중앙은행이나 정부가 국제수지 불균형 보전이나 외환시장 안정을 위해 언제든지 사용할 수 있도록 보유하고 있는 대외지급준비자산을 외환보유액이라고 한다. 외환보유액은 긴급 시 국민경제의 안전판일 뿐만 아니라 환율을 안정시키고 국가 신인도를 높이는데 기여한다. 외환보유액을 산출하는 방식은 국가별로 상이한데 대체로 우리나라와 대다수 선진국에서는 공적 외환당국이 보유한 순외화자산만을 계상하고 있다.

 

대체비용리스크

미래 특정일자에 종료될 거래의 상대방이 거래 취소 또는 파산 등으로 결제일 전에 결제를 이행하지 못할 것으로 예상하여 다른 거래로 대체하는 과정에서 발생할 비용리스 크를 의미한다. 결제가 가능한 거래자는 상대방의 거래 취소 또는 부도 등으로 자신의 포지션을 헤지하지 못하거나 현재 포지션에서 발생하는 미실현 이익을 얻지 못할 수 있으며 이에 따른 리스크 노출액은 현행 시장가격으로 원거래를 대체하는데 드는 비용을 뜻한다. 한 예로 외환거래의 최종결제 이전에 거래상대방이 거래를 취소하거나 파산할 경우 해당 거래를 다른 거래로 대체하는 과정에서 불리한 환율 변동으로 비용이 발생할 수 있는 리스크를 들 수 있다. 다른 예를 들면, A은행이 B은행과 금리파생상품을 계약하 고 동 거래를 헤지하기 위해 C은행과 다른 금리파생상품을 계약하였다가, 결제일 전에 C은행이 파산으로 결제불이행이 발생할 경우 A은행은 대체비용리스크(replacement cost risk)에 직면하게 된다. 2008년 9월 리먼브라더스사가 파산하면서 결제불이행 사태 가 대량으로 발생했던 것이 대표적인 사례이다. 이와 같이 대체비용리스크는 거래상대방 의 거래 취소 또는 부도 등에 의해 외환거래, 파생상품 거래 등에서 주로 발생한다.

 

 

대체재

비슷한 만족을 얻을 수 있어 서로 경쟁 관계에 있는 재화 또는 서비스를 말한다. 핫도그와 햄버거, 스웨터와 셔츠처럼 어느 한 제품이 다른 제품을 대신하여 사용할 수 있을 때 이 두 제품은 서로 대체관계에 있다고 한다. 또한 두 제품 중 어느 한 제품의 가격상승이 다른 재화의 수요증가를 초래할 때 이 두 제품은 서로 대체관계에 있다고 한다. 비싸진 삼겹살 대신 닭고기를 구매 했다면 이들 두상품은 서로 대체재이다. 다만, 이 같은 구분은 사람들의 평균적인 소비행태에 기초한 것이므로 사람에 따라서는 다르게 느낄 수도 있다.

 

Foreign reserve assets

Foreign reserve assets generally refer to reserve assets held by a country's monetary authorities to cover external payments at any time without significantly affecting the national economy or currency credit, i.e., gold, SDR, IMF position, and foreign currency held. These foreign reserve assets must have the acceptability of a foreign economic unit as a means of offsetting debt, the certainty of the value that can be expressed as a foreign currency unit, and the liquidity that can be immediately utilized by the relevant monetary authorities. Meanwhile, foreign reserves are foreign reserves held by the central bank or the government so that they can be used at any time to preserve balance of payments or stabilize the foreign exchange market. Foreign exchange reserves are not only a safety valve for the national economy in case of an emergency, but also contribute to stabilizing the exchange rate and increasing national credibility. The method of calculating foreign exchange reserves varies from country to country, and in general, Korea and most advanced countries only account for net foreign currency assets held by public foreign exchange authorities.

 

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Replacement cost risk

It refers to a cost risk that will occur in the process of replacing the transaction with another transaction in anticipation that the counterparty of the transaction to be terminated on a specific date in the future will not be able to perform the payment before the payment date due to cancellation or bankruptcy. Traders who can make payments may not hedge their positions due to the other party's cancellation or bankruptcy, or may not earn unrealized profits from their current positions, and the resulting risk exposure refers to the cost of replacing the original transaction with the current market price. For example, if a counterparty cancels or goes bankrupt before the final settlement of a foreign exchange transaction, there is a risk that costs may arise due to unfavorable exchange rate fluctuations in the process of replacing the transaction with another transaction. For another example, if Bank A contracts interest rate derivatives with Bank B and other interest rate derivatives with Bank C to hedge the transaction, Bank A faces a replacement cost risk if Bank C fails to settle due to bankruptcy before the settlement date. A case in point is that Lehman Brothers went bankrupt in September 2008, resulting in a large number of default payments. As such, alternative cost risks mainly occur in foreign exchange transactions and derivatives transactions due to the cancellation or bankruptcy of the counterparty.

 

 

a substitute for goods

It refers to goods or services that can achieve similar satisfaction and are in a competitive relationship with each other. When one product can replace another, such as hot dogs and hamburgers, sweaters and shirts, the two products are said to be in an alternative relationship. It is also said that the two products are in an alternative relationship when an increase in the price of one of the two products results in an increase in demand for another good. If chicken was purchased instead of expensive pork belly, these head products are a substitute for each other. However, since this distinction is based on people's average consumption behavior, it may feel different depending on the person.